AMLM103 Проследяване на паричните потоци. Финансов профил
Анотация:
Курсът „AMLM103 Проследяване на паричните потоци. Финансов профил“ предлага систематизиран набор от техники и инструменти, с чиято помощ финансовият мениджмънт изследва, оценява, определя, оптимизира и рисково съобразява своите решения. Студентите се запознават с информационния и аналитичен потенциал на финансовия отчет на компанията и с ролята му при подготовката и вземането на обосновани управленски решения.
Лекционният курс ще допринесе за умението да се анализират най-значимите обекти като: активи, пасиви, собствен капитал, разходи, приходи, финансов резултат и парични потоци. Обследват се важни показатели като тези за ликвидност, платежоспособност, рентабилност, ефективност и дивидентна политика, изхождайки от позицията, че анализът на коефициентите е изключително важна част от финансовия анализ, но същевременно, че той е подвластен на редица ограничения и недостатъци. Той позволява да се определи финансовото състояние на предприятието към настоящия и момент, както и да се прогнозира неговата динамика в бъдеще. Поради това редица заинтересовани страни – акционери, кредитори, регулаторни органи и др., са потребители на резултатите от анализа на финансовия профил на компанията.
Преподавател(и):
гл. ас. Ралица Димитрова д-р
Описание на курса:
Компетенции:
Успешно завършилите курса студенти:
1) знаят:
• Основните характеристики на финансовото състояние на компанията
• Аналитичните модели за диагностициране на финансовото състояние на компанията
• Алгоритъма на диагностичното изследване на финансовото състояние на компанията
2) могат:
• Изчисляват, интерпретират и оценяват комплекс от показатели, характеризиращи различни страни от дейността на компанията
• Разкриват слабите места и потенциалните източници на проблеми във фирмата и да идентифицират силните й страни, на които може да се разчита в бъдеще.
• Прилагат съвременен инструментариум за анализ и диагностика на финансовото състояние на компанията.
• Да оформят практическо изследване.
Предварителни изисквания:
тудентите да имат знания и/или умения:
• Икономика
• Основи на финансите
Форми на провеждане:
Редовен
Учебни форми:
Лекция
Език, на който се води курса:
Български
Теми, които се разглеждат в курса:
- Общи принципи на анализа на финансовата отчетност на предприятието • Характеристика и предназначение на формите на финансовата отчетност • Същност, цели, логика и видове анализ на финансовите отчети • Потребители и сфери на приложение на резултатите от анализа на финансовите отчети • Проблеми при анализ на финансовите отчети.
- Инструменти, използвани при анализа на финансовите отчети • Методи за анализа на финансовите отчети • Показатели за анализ • Модели за анализ на финансовата отчетност.
- Основни направления на анализа на финансовите отчети с помощта на абсолютни и относителни показатели • Анализ на активите и пасивите • Анализ на приходите и разходите • Анализ на паричния поток
- Коефициентен анализ и оценка на финансов профил на компанията. • Ликвидност • Финансова устойчивост • Рентабилност. Динамика и видове финансов резултат • Делова активност и ефективност на дейността на предприятието • Видове левъридж – финансов, оперативен и комбиниран
- Тест
- Финансовият анализ при оценката на риска от финансова несъстоятелност– модел Z score на Алтмън, Модел на Чесар – за фирми и за частни лица, Модел на Спрингейт, Модел на Тафлер, Бърз тест на Краличек
- Анализ на паричните потоци на компанията - Паричен поток на собствения капитал FCFE, Свободен паричен поток на фирмата FCFF, Капиталов паричен поток CCF, Модел на дисконтирани дивиденти DDM. Проблеми с определяне на дисконотвата норма на доходност.
- Пазарни множители – видове приложимост при оценката на стойността на предприятието. Необходимост от отчитане на риска – корекции за странови риск.
- Анализ на реструктурирането на капитала – оценка на ефективността на сделки по сливания и придобивания
- Прогнозиране на парични потоци – техники, прогнозен бюджет на компания
- Тест
- Презентации
Литература по темите:
1. Бъфет, М., Д.Кларк. (2011) Уорън Бъфет и анализът на финансовите отчети. Изд. „Изток-запад“
2. Касърова, В.(2013), Финансов анализ, НБУ
3. Касърова, В. (2005) Диагностика на финансовото състояние на предприятието. Електронен документ: http://eprints.nbu.bg/512/1/DIGNOSTIKA_studia_koreksia.pdf
4. Касърова В. (2010) Модели и показатели за анализ на финансовата устойчивост на компанията. Електронен документ: http://eprints.nbu.bg/637/1/FU_1_FINAL.pdf
5. Касърова В. (2010) Темпът на растеж като обект на финансовия анализ. Електронен документ: http://eprints.nbu.bg/625/1/Doklad__2010_PDF.pdf
6. Касърова, В., Р. Димитрова (2005) Анализ на финансов отчет. Електронен документ:
http://eprints.nbu.bg/507/1/ANALIZ_uchebnik_2005.pdf
7. Савов. С. (2008) Финансов анализ на дейността на фирмата. Изд. „Сиела“
8. Уолш, К. (2008) Ключовите коефициенти в мениджмънта. Изд. „ИнфоДАР“
9. Тимчев, М. (1994). Финансово-стопански анализ на фирмата - общ практически курс. С., Тракия-М
10. Тодоров Л. (2003) Рентабилност и бизнес риск. С., Тракия-М.
11. Трифонов, Т., С. Трифонова (2001) Финансов анализ на фирмата, ИК „Сиела”, Първо издание
12. Atrill, P. Financial Management fot Non-specialist. (2003). Third Edition. Pearson Education
13. Altman, Edward I., (1968) "Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy", Journal of Financeq 23 (September): pp. 589-609
14. Bernstein L.A.(1993) Financial Statement analysis – Theory, Application and Interpretaton. 5th ed.
15. Helfert E. (2001). Financial Analysis and Techniques Guide for Managers, The McGraw-Hill